ETMarkets 智能对话:BFSI、电信、汽车在未来几年可能会盈利:Gaurav Misra

“未来几年的企业盈利将受到经济衰退或结构重组的新兴行业的推动,这些行业的收入在可预见的未来不会受到影响,”他说。 高拉夫·米斯拉共同代表 – 股份, 未来资产资产管理.


Misra 在机构和私募股权领域拥有超过 23 年的经验,他告诉 ETMarkets: IT、消费和医疗保健等其他长期行业也将提供稳定增长。”

2022 年前六个月——基准指数触及 52 周低点。 未来6个月市场走向何方?
虽然我们对市场持建设性看法,但短期内难以为市场指明方向,但我们预计,相对于投资期限超过一年/年的投资者而言,与另类资产类别相比,市场将提供令人满意的回报。

2022年上半年,一场中小空间发生了浩劫。 您是否认为现在多余的已经消失并且您在估值中处于舒适的位置?
个股受到的打击要大得多,但总体而言,调整幅度并不大。 因此,从年初至今,中小型指数相对 Nifty 的表现相对落后 4%/16%,而小型/大盘股在 1.5-2 年期间表现强劲 +15%。 和更多。

在过去的 18 个月中,更多的国内中小盘资金流入,并且该领域的直接散户兴趣更加强烈。

« 返回精选故事

尽管年初至今进行了调整,但中盘股的交易价格仍高于大盘股的平均水平,而小盘股的估值总体上更为舒适。 但是,价格调整和估值调整应在反映业务状况和业务前景的变化后以股票为单位进行审查。

我相信在这个类别中有选择性地以合理的价值提供业务。 从历史上看,中型股产生了更高比例的表现优异的股票,尤其是在一直看涨的市场中。

在最近的下滑之后,它与全球竞争对手相比如何?
印度市场年初至今下跌 10%,反映了对乌克兰危机后出现的供应冲击的担忧。

在此期间,印度尼西亚和巴西等资源密集型市场表现较好,而印度在全国范围内的跌幅较为温和。

另一方面,尽管年初至今有所调整,但印度市场是全球表现较好的市场之一,过去一年的回报率几乎一致。 与我们自己的过去相比,评估处于舒适区。

虽然其他市场的估值更高,但印度的增长前景相对稳健,行业代表性更广,企业资产负债表有所改善,并且有强大的结构性故事来支持它。

您认为 2022 年未来六个月大宗商品价格将走向何方?
我预计大宗商品价格将以向上的趋势稳定,这是这一时期的基本情况。 乌克兰震荡后,地缘政治溢价有所下降。

总体而言,金属价格前景将取决于全球增长和行业前景,尤其是中国经济重新开放的力度和政策驱动型复苏的成功与否。

如果中国的房地产复兴发生,这将是大宗商品的利好。 否则,西方央行的紧缩政策将对大宗商品造成不利影响。

鉴于其过去的历史,近期铜的疲软尤其表明至少全球制造业前景已经减弱。

另一方面,原油是由不同的动力驱动的。 美国页岩气供应增加的潜力、俄罗斯供应成功转移到新市场以及地缘政治交易(如伊朗)成功的潜力将对供应方产生影响。

否则,高通胀和货币反应可能会削弱对利润的需求并阻止价格向上重置。

然而,鉴于波动性和平衡的情况,一个小的冲击可能导致原油价格从当前水平飙升。

2022 年的前六个月充满了战争、通货膨胀、美联储加息、加息、120 美元的油价和供应中断。 您认为这些因素会在 H22022 中发挥重要作用吗?
其中许多是相关的,我们应该稍后关注,但震惊和敬畏因素可能不起作用。

希望随着向服务消费的转变和紧缩政策缓解了对商品的需求,战争不会升级,供应中断将得到缓解。

但通货膨胀是否比预期更深入地扎根于西方世界还有待观察。

同样,在不断变化的情况下,政策反应可能不足,而本已紧张的供应方面的小问题可能导致原油价格飙升。

总体而言,我希望这些因素对国内增长、通胀和企业盈利的影响远小于上半年的影响。

在全球逆风和供应瓶颈的情况下,您预计 22022 年下半年或 23 财年剩余时间的收益将如何发展?
我们预计收益将比我们在过去 1-2 年看到的更广泛。 除了另一场全球冲击之外,目前全球的一些不利因素将在下半年缓解。

制成品的全球供应瓶颈已经在利润率上减弱。 否则,强劲的商品价格将有助于市场的商品板块带来更高的回报并缓解制造业利润率的压力,反之亦然。

未来几年,企业盈利将受经济衰退或结构性重组的行业驱动,这些行业的盈利在可预见的未来不会受到影响。

因此,银行、金融服务、电信和汽车等行业预计将成为更大的收入驱动力。 IT、消费和医疗保健等其他长期行业也将稳步增长。

我们从高点下跌了两位数,但仍未进入熊市。 这对 2020 年 3 月的个人投资者来说是否是一个机会?
这段时间适合所有有长远眼光的投资者。 现在是时候在减持时建立适当的股票配置了。

未来几周市场可能仍会波动,但现在是错开和建立股票权重的好时机。

您认为 22022 年 H22022 哪些细分市场将成为焦点,为什么?
尽管供应冲击和货币持续收紧导致通胀,我们预计经济将强劲增长。 尽管在 Omicron 之后重新开放后乌克兰出现问题,但高频数据表明增长。 消费/投资很普遍。

我相信一个好的、经营良好的企业应该在很多领域都做得很好。 我们预计部分股票表现良好,包括银行和非银行、汽车、房地产受益股和其他消费股。

在 BFS 内——改善信贷增长前景、良好的资产质量、资本充足率和合理估值将有所帮助。 其他类别的强劲增长将有助于强大的特许经营权实现盈利增长。


(免责声明:专家提供的建议、建议、观点和意见均为自己的观点,不代表经济时报的观点)

Related Posts

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。