Fundstrat 表示,美联储并未像投资者想象的那样落后于通胀曲线,这可能会给股​​市带来更多利润。

越来越多的迹象表明


美国联邦储备

它比投资者想象的要落后于通胀曲线,这可能会使股市在未来获得更多利润。 基金 汤姆李在周一的一份备忘录中说。

“市场似乎越来越倾向于将供应链(包括食品)的‘鞭打’效应误认为是长期通胀,”李说。

“鞭子”效应是指供应链非常脆弱,通常需要很长的交货时间。 这意味着消费者对单品需求的微小变化,就会导致工厂订单的大幅波动。

如果供需不匹配,工厂订单的这些巨大变化可能会引发最终产品的短期价格波动,而 COVID-19 大流行已经对许多行业的供应链造成了这种影响。

然而,这种影响通常是暂时的,因为订单赶上(或下降)需求,并且有迹象表明价格走势最终趋于缓和。 上个月,通货膨胀达到了 40 年来的最高点。

最近几周,工业金属和农产品的原材料价格暴跌。 铜上周进入熊市。

零售商拥有创纪录的库存,他们必须以折扣价出售,随着库存多年来达到顶峰,房价开始下降。

Fundstrat 表示,随着全球汽车行业的汽车微芯片出货量恢复到中国前关闭率的 95%,供应链停滞开始缓解。 高盛。

“这些不符合‘通胀失控’,”李说。

和妍俊 已经在积极加息 他表示,今年通胀放缓可能引发美联储转向鸽派,并暂停加息以支撑风险资产。

“如果通胀的‘上行风险’正在下降,美联储的滞后性就会减少=如果‘鞭子’效应真的持续下去,则对风险资产有利。”他说。

他认为,随着投资者继续坚持落后的通胀数据,并在其投资组合中显示出极端规避风险的迹象,这将带来巨大的股市回报。

资产管理公司的未平仓头寸接近历史最低点,上周零售股票流出量创下 2008 年以来的最大流出量。

“如果散户和机构都是卖家,但通胀走软,美联储已经采取了激进的紧缩措施,这听起来是不是风险偏高?” 他问。

基金是 标普500年终目标价5100点; 这比当前水平有约 31% 的潜在上涨空间。 Lee 告诉投资者,2022 年上半年是“危险的”,而下半年将出现强劲的复苏反弹。

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