股市正在走向新的方向。 这不会是愉快的。

达美航空公司告诉投资者,在强劲的旅行需求下,收益最终将恢复到 2019 年的水平。

布兰登贝尔/盖蒂图片社

趋势是你的朋友,或者这样说。 但是,目前没有可靠的趋势。

想想这周的股市,被最后一个假期缩短了。 交易开始后 3 天
标准普尔 500
看起来该指数可能会开始连胜。 连续7天打破击球纪录 一星期前。 相反,它下跌了1.2%。 那么多
纳斯达克综合,
1% 关闭,
道琼斯工业平均指数,
在下跌 0.9% 之后,也出现了类似的轨迹。

不只是股票指数未能跟上趋势,债券收益率也是如此。 10 年期国债收益率在 5 月 6 日的 3.13% 后下跌,但在 5 月 27 日收于 2.748% 后,周五升至 2.955%。 强于预期的就业报告 这表明对经济衰退的担忧可能被夸大了。

LPL Financial 首席股票策略师 Quincy Krosby 解释说,随着“就业市场依然强劲”,将 10 年期国债收益率从 3% 下调的“增长担忧”正在缓解。 它有助于收益率再次上升。

在美国公司中寻找趋势从未如此简单。
微软
(代码:MSFT) 切视图批评强势美元
达美航空公司
(DAL) 给投资者的回报 回到2019年的水平在强劲的旅行需求中。
特斯拉
(TSLA)首席执行官埃隆马斯克说: 公司必须裁减 10% 的员工。喜欢
福特汽车
(F) 和
沃尔玛
(WMT) 宣布的计划雇用数千名工人.

即使是时髦的股票也很难跟上。
道歉
(AAPL) 自上周摩根士丹利以来下跌 2.85%,此前摩根士丹利看起来像是可怕的科技磁带的堡垒。 引发对 App Store 的担忧. 到 2022 年,它现在下降了 18%。 根据定义表现最好的动量股票也受到打击。
iShares Edge MSCI 美国动量因子
交易所交易基金 (MTUM) 将在 2022 年减少 20%。

但是,根据理查德伯恩斯坦顾问公司创始人理查德伯恩斯坦的说法,你真正需要关注的是不断变化的长期趋势。 他指出,电信服务和非必需消费品行业的科技和类似科技的公司受益于低利率、低通胀和买房的资金​​过多。 现在经济正在经历高通胀、利率上升以及美联储耗尽市场流动性。 即使投资者不愿放弃过去的赢家,跑赢大盘的股票也不会与之前表现出色的股票相同。

正如伯恩斯坦所解释的那样,“领导层很少进出熊市。” “由于这条经验法则,我们将熊市视为一个极端机会时期。”

但这需要耐心并拒绝过去的趋势。 对于 Stifel 策略师 Barry Bannister 而言,这意味着比指数基金更积极的管理,比美国更国际化,并且偏爱小盘股。 他写道,最重要的是,在股市取得成功意味着“经历了十年的宏观代际变化”。

你准备好结交新朋友了吗?

写作 本·列维森 Ben.Levisohn@barrons.com

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