亿万富翁更多地投资于私募股权基金

尽管担心货币宽松政策的结束将损害该行业的脆弱公司,但亿万富翁投资者正在增加他们对私募股权的敞口。

管理富人巨额财富的家族办公室将其对私募股权基金的配置从 2019 年的 15% 左右增加到去年的五分之一。 这是任何资产类别的最大好处。 根据瑞士银行瑞银的一份报告,许多人计划在未来五年内继续加大对私营公司的投资。

尽管担心央行为经济降温和控制通胀所做的努力将暴露实力较弱的私募股权公司,但该结果基于对约 200 家平均管理超过 20 亿美元的家族办公室的调查。

“当然,我们目前正在经历的货币政策变化将影响私募股权。 特别是,瑞银全球家族和机构资产首席投资官 Max Kunkel 表示:“与专注于创造附加值的基金相比,我们将主要利用这些流动性驱动的涨势来揭露那些使用杠杆和华而不实的故事的基金。”

尽管存在这些风险,昆克尔表示,他相信许多家族办公室仍然可以通过更密切的尽职调查在私人市场上获得丰厚的回报,并且他们可以利用与高层管理人员的长期关系来获得交易特权。 “没有人对此天真。 他们在这方面已经太久了。”

私募股权前景令人担忧,因为从养老金到大型资产管理公司的基金经理正将更多资金投入私募股权,包括收购基金、房地产和私募股权债务。 投资者被更高回报的承诺和潜在通胀对冲的吸引力所吸引。 据麦肯锡称,私募股权行业的管理规模已超过 6 万亿美元。

瑞银发现,随着亿万富翁投资机构计划削减对近年来已吸引较低配额的债券的敞口,私募股权基金已从中受益。 传统观点认为债券应该作为股票的平衡点已经减弱。 63% 的家族办公室表示,优质债券不再有助于分散其投资组合的风险。

作为顶级投资者的“牺牲品”,房地产和个人债务也将受益。[e] 流动性以换取利润,”瑞银表示。

然而,有人批评说,这些通常是长期投资的业绩缺乏透明度,使私募股权公司有动力以虚高的价格买卖公司。

欧洲最大资产管理公司 Amundi 的首席投资官 Vincent Mortier 表示: 上周警告 “一些私募股权基金在某种程度上看起来像是传销。”

在交易撮合者等待部署在大流行期间积累的创纪录现金堆之际,资金和新参与者涌向私募股权市场,一些投资者担心会有更多资金追逐更少的好交易。

尽管如此,瑞银全球家族办公室负责人乔斯塔德勒表示,他相信富有的客户可以选择合适的经理和机会。 “我们的大客户所在的网络相对紧张。 成功孕育成功。”

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